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Le Groupe TSX Inc. annonce ses résultats du premier trimestre de 2008
- Les produits du premier trimestre de 2008 s'établissent à 112,4 millions de dollars, en hausse de 11 % par rapport au premier trimestre de 2007
- Le bénéfice dilué par action ressort à 0,49 $ au premier trimestre de 2008, compte tenu d'une baisse de 0,23 $ liée à la résiliation d'une coentreprise, par rapport à 0,53 $ pour le premier trimestre de 2007
- Compte non tenu de la résiliation d'une coentreprise *, le bénéfice rajusté par action dilué ressort à 0,72 $ (bénéfice de base et dilué), en hausse de 36 % par rapport au premier trimestre de 2007
- Les charges du premier trimestre de 2008 se chiffrent à 45,0 millions de dollars, en baisse de 4 % par rapport au premier trimestre de 2007
- Les rachats d’actions ordinaires devraient reprendre dans le cadre de l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités.
TORONTO – Le Groupe TSX Inc. [TSX : X] annonce ses résultats du premier trimestre de 2008.
Les produits du premier trimestre de 2008 s'établissent à 112,4 millions de dollars, en hausse de 11 % par rapport à 101,1 millions de dollars au premier trimestre de 2007, ce qui reflète la hausse des produits tirés des services aux émetteurs et des services d'information boursière, contrebalancée en partie par une légère diminution des produits tirés des droits de négociation. Le bénéfice net du premier trimestre de 2008 a reculé de 10 % par rapport au premier trimestre de 2007 pour s'établir à 32,7 millions de dollars, ou à 0,49 $ par action (bénéfice de base et dilué), ce qui s'explique par une indemnité de 15,2 millions de dollars versée à ISE Ventures, LLC (ISE Ventures), filiale en propriété exclusive d'International Securities Exchange Holdings, Inc. (ISE), en raison de la résiliation d'une coentreprise visant à exploiter DEX, nouvelle bourse de produits dérivés canadienne, qui avait été annoncée précédemment. L'incidence de cette charge, qui n'a pas été déduite aux fins des impôts sur le bénéfice, a plus que contrebalancé l'effet favorable de l'accroissement des produits et de la diminution des charges pour le premier trimestre de 2008 par rapport au premier trimestre de 2007. Le bénéfice rajusté par action avant la perte découlant de la résiliation de la coentreprise? s'est chiffré à 0,72 $ (bénéfice de base et dilué) pour le premier trimestre de 2008.
Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice par action et le bénéfice rajusté par action avant la perte découlant de la résiliation de la coentreprise*.
Rapprochement de 2008 et 2007
| T1/08 | T1/07 | |||
| De base | Dilué | De base | Dilué | |
| Bénéfice par action | 0,49 $ | 0,49 $ | 0,53 $ | 0,53 $ |
| Rajustement pour tenir compte de la perte découlant de la résiliation de la coentreprise | 0,23 $ | 0,23 $ | - | - |
| Bénéfice par action avant la perte découlant de la résiliation de la coentreprise* | 0,72 $ | 0,72 $ | 0,53 $ | 0,53 $ |
* Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières hors PCGR.
M. Michael Ptasznik, cochef de la direction par intérim et chef des finances du Groupe TSX, a déclaré : « Nous sommes heureux de présenter des résultats positifs pour le premier trimestre de 2008. Les efforts déployés pour diversifier les produits d’exploitation et restreindre les coûts nous ont permis de générer des résultats vigoureux dans une période d’incertitude du marché. Nous sommes particulièrement enthousiasmés par la clôture de l’opération avec la Bourse de Montréal qui aura lieu demain. Cette opération nous permettra de créer le Groupe TMX Inc., par l’intermédiaire duquel nous pourrons encore mieux servir notre clientèle et livrer concurrence à l’échelle mondiale. »
M. Rik Parkhill, cochef de la direction par intérim et président, Marchés boursiers TSX, a ajouté : « Le premier trimestre a été marqué par de nombreuses réalisations importantes, y compris le succès immédiat de la convention intervenue entre la NGX et IntercontinentalExchange concernant les activités de négociation et de compensation dans le secteur de l’énergie et l’amélioration du rendement du moteur de négociation à mesure que nous poursuivons la mise en oeuvre de TSX Quantummc. Par ailleurs, dans le but d’accroître la liquidité et le flux des ordres provenant des États-Unis, nous avons entrepris un certain nombre de nouveaux projets, y compris la mise à niveau du protocole FIX, la planification de la mise en œuvre de sources de données consolidées et d’un routeur d’ordres intelligent ainsi que l’élaboration de TSX Infinitymc, nouveau registre d’ordre parallèle et distinct qui viendra s’ajouter à TSX Quantum. »
Sommaire de l’information financière
| T1 2008 | T1 2007 | Augmentation (diminution) en dollars | Augmentation (diminution) en pourcentage | |
| Produits | 112,4 $ | 101,1 $ | 11,3 $ | 11 % |
| Charges | 45,0 $ | 47,0 $ | (2,0 $) | (4 %) |
| Bénéfice net | 32,7 $ | 36,4 $ | (3,7 $) | (10 %) |
| Bénéfice par action : | ||||
| De base | 0,49 $ | 0,53 $ | (0,04 $) | (8 %) |
| Dilué | 0,49 $ | 0,53 $ | (0,04 $) | (8 %) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 67,8 $ | 69,3 $ | (1,5 $) | (2 %) |
Comparaison du trimestre terminé le 31 mars 2008 avec le trimestre terminé le 31 mars 2007
Produits
Au premier trimestre de 2008, les produits se sont chiffrés à 112,4 millions de dollars, en hausse de 11,3 millions de dollars, ou de 11 %, par rapport à des produits de 101,1 millions de dollars pour le premier trimestre de 2007. Cette hausse s'explique principalement par la progression des produits tirés des services aux émetteurs et des services d'information boursière, contrebalancée en partie par une légère diminution des produits tirés des droits de négociation. Une tranche de 4,0 millions de dollars des produits générés au premier trimestre de 2008 est attribuable à The Equicom Group Inc. (Equicom), acquise au deuxième trimestre de 2007.
Produits tirés des services aux émetteurs
Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux émetteurs déclarés et des droits relatifs aux services aux émetteurs facturés* (rapprochés ci-après dans la présente rubrique) pour les premiers trimestres de 2008 et de 2007.
| Déclarés | Facturés * | |||||||
| T1/08 | T1/07 | Augmen- tation en dollars |
Augmen- tation en pourcentage |
T1/08 | T1/07 | Augmen- tation (diminu-tion) en dollars |
Augmen- tation (diminu-tion) en pourcen-tage |
|
| Droits d’inscription initiale | 3,9 $ | 3,2 $ | 0,7 $ | 22 % | 6,4 $ | 6,6 $ | (0,2 $) | (3 %) |
| Droits d’inscription additionnelle | 12,2 $ | 10,1 $ | 2,1 $ | 21 % | 19,4 $ | 24,4 $ | (5,0 $) | (20 %) |
| Droits de maintien de l’inscription** | 17,2 $ | 16,8 $ | 0,4 $ | 2 % | 17,2 $ | 16,8 $ | 0,4 $ | 2 % |
| Autres services aux émetteurs | 4,3 $ | - | 4,3 $ | - | 4,3 $ | - | 4,3 $ | - |
| Total des droits d’inscription | 37,6 $ | 30,1 $ | 7,5 $ | 25 % | 47,3 $ | 47,8 $ | (0,5 $) | (1 %) |
* Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières hors PCGR.
**Les droits de maintien de l’inscription perçus qui sont indiqués dans le tableau représentent la somme constatée aux fins de la comptabilité au cours du trimestre. Les droits de maintien de l’inscription sont facturés au cours du premier trimestre de l’exercice, sont inscrits à titre de produits reportés et sont amortis sur l’exercice selon la méthode linéaire.
Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont constatés au poste « Produits reportés – droits d'inscription initiale et additionnelle » et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de prestation de service estimative de dix ans.
À la Bourse de Toronto, depuis avril 2007, les droits d'inscription initiale et additionnelle sont facturés aux clients. Auparavant, ces droits étaient acquittés lorsque des titres étaient inscrits ou réservés aux fins d'émission. En raison de l'adoption de ce système, il s'écoule un délai entre le moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission et celui où les droits d'inscription sont acquittés par les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto. Les émetteurs de la Bourse de croissance TSX, quant à eux, ont jusqu'au moment de l'inscription ou de la réservation des titres pour acquitter les droits d'inscription initiale ou les droits d'inscription additionnelle, selon le cas. Le tableau suivant présente le rapprochement des droits d'inscription initiale et additionnelle facturés* et des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés.
| Droits d’inscription initiale (en millions de dollars) | T1/08 | T1/07 |
| Droits d’inscription initiale facturés * | 6,4 $ | 6,6 $ |
| Droits d’inscription initiale facturés* et reportés à des périodes futures | (6,3 $) | (6,5 $) |
| Constatation des droits d’inscription initiale facturés* et auparavant inclus dans les produits reportés | 3,8 $ | 3,1 $ |
| Produits tirés des droits d’inscription initiale déclarés | 3,9 $ | 3,2 $ |
| Droits d’inscription additionnelle (en millions de dollars) | T1/08 | T1/07 |
| Droits d’inscription additionnelle facturés* | 19,4 $ | 24,4 $ |
| Droits d’inscription additionnelle facturés* et reportés à des périodes futures | (19,1 $) | (24,0 $) |
| Constatation des droits d’inscription additionnelle facturés* et auparavant inclus dans les produits reportés | 11,9 $ | 9,7 $ |
| Produits tirés des droits d’inscription additionnelle déclarés | 12,2 $ | 10,1 $ |
* Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières hors PCGR.
** Les droits de maintien de l'inscription perçus qui sont indiqués dans le tableau représentent la somme constatée aux fins de la comptabilité au cours du trimestre. Les droits de maintien de l'inscription sont facturés au cours du premier trimestre de l'exercice, sont inscrits à titre de produits reportés et sont amortis sur l'exercice selon la méthode linéaire.
- Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription additionnelle déclarés ont augmenté en raison de l'accroissement des activités sur les marchés financiers ainsi que de l'augmentation des droits d'inscription au cours de la période allant du 1er avril 1998 au 31 mars 2008, comparativement à la période allant du 1er avril 1997 au 31 mars 2007. Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription additionnelle facturés* du premier trimestre de 2008 par rapport à la période correspondante de 2007 reflètent la variation du nombre et de la valeur des titres inscrits et réservés aux fins d'émission au cours des trimestres en cause, ainsi que les modifications apportées au barème des droits de chacune des bourses de valeurs qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2008.
- Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription annuels établis principalement en fonction de leur capitalisation boursière à la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites minimales et maximales. L'augmentation des droits de maintien de l'inscription s'explique par la majoration des droits qui est entrée en vigueur à la Bourse de croissance TSX le 1er janvier 2008 et par l'accroissement global de la capitalisation boursière des émetteurs inscrits à la fin de 2007 par rapport à la fin de 2006, contrebalancé en partie par la diminution des droits de maintien de l'inscription payés par les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto.
- Les autres services aux émetteurs comprennent des produits de 4,0 millions de dollars provenant d'Equicom, acquise en juin 2007. Equicom fournit aux émetteurs du Canada des services de relations avec les investisseurs et des services de communications d'entreprise connexes.
| T1/08 | T1/07 | Augmenta- tion (diminution) en dollars |
Augmenta- tion (diminution) en pourcentage |
|
| Marchés financiers | ||||
| Bourse de Toronto | 24,2 $ | 25,7 $ | (1,5 $) | (6 %) |
| Bourse de croissance TSX | 8,0 $ | 8,4 $ | (0,4 $) | (5 %) |
| Shorcan | 3,2 $ | 3,2 $ | - | - |
| Produits tirés des marchés financiers | 35,4 $ | 37,3 $ | (1,9 $) | (5 %) |
| Produits tirés des marchés de l’énergie | 6,6 $ | 4,8 $ | 1,8 $ | 38 % |
| Total des produits tirés des droits de négociation et des droits connexes | 42,0 $ | 42,1 $ | (0,1 $) | - |
Marchés financiers
- La baisse des produits reflète les modifications apportées aux barèmes de droits de nos deux bourses de valeurs, qui sont entrées en vigueur le 1er novembre 2007.
- Le volume total de titres négociés à la Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance TSX au premier trimestre de 2008 a diminué de 1 % par rapport au premier trimestre de 2007 (37,0 milliards de titres au premier trimestre de 2008 contre 37,2 milliards de titres au premier trimestre de 2007). Au premier trimestre de 2008, le volume de titres négociés à la Bourse de Toronto a augmenté de 8 % par rapport au premier trimestre de 2007 (25,5 milliards de titres au premier trimestre de 2008 contre 23,7 milliards de titres au premier trimestre de 2007) et le volume de titres négociés à la Bourse de croissance TSX a diminué de 15 % par rapport au premier trimestre de 2007 (11,5 milliards de titres au premier trimestre de 2008 contre 13,5 milliards de titres au premier trimestre de 2007).
Marchés de l’énergie
- Les volumes négociés ou ayant fait l’objet d’une compensation au premier trimestre de 2008 dans le cadre des contrats d’achat et de vente de gaz naturel et d’électricité à la Natural Gas Exchange (NGX) ont progressé de 54 % par rapport au premier trimestre de 2007 (3,7 millions de térajoules au premier trimestre de 2008 contre 2,4 millions de térajoules au premier trimestre de 2007). Ces volumes excluent ceux de l’Alberta Watt Exchange Limited (Watt-Ex), qui représentent l’approvisionnement en réserves d’exploitation de l’Alberta Electric System Operator.
- L’accroissement des volumes reflète l’arrangement que nous avons conclu le 9 février 2008 avec IntercontinentalExchange Inc. (ICE), qui nous donne accès à une nouvelle clientèle considérable et prévoit le lancement de nouveaux produits.
- L’augmentation des produits s’explique également par la majoration des droits qui est entrée en vigueur en janvier 2008.
- Compte tenu des montants nets, la NGX a reporté 0,8 million de dollars de plus de produits au premier trimestre de 2008 qu’à la période correspondante de 2007, ce qui a contrebalancé quelque peu la hausse des produits.
Produits tirés des services d’information boursière
| T1/08 | T1/07 | Augmentation en dollars | Augmentation en pourcentage |
| 29,1 $ | 26,6 $ | 2,5 $ | 9 % |
- Les produits tirés des services d’information boursière ont marqué une hausse en raison de l’augmentation de 14 % du nombre d’abonnés professionnels et autres aux services d’information boursière en temps réel (plus de 164 000 abonnés à la fin du premier trimestre de 2008 contre plus de 144 000 à la fin du premier trimestre de 2007). Cette hausse reflète l’accroissement des ventes à des clients du Canada et des États-Unis.
- L’augmentation est également attribuable aux modifications apportées au barème des droits qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2008, ainsi qu’à la prise en compte des produits provenant de PC-Bond, qui ont augmenté de 0,4 million de dollars au premier trimestre de 2008 par rapport à la période correspondante de 2007.
- L’augmentation a été contrebalancée en partie par une diminution des produits tirés des cotations facturées à l’utilisation et par l’incidence défavorable de l’appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain en regard du premier trimestre de 2007.
Charges
Les charges du premier trimestre de 2008 se sont établies à 45,0 millions de dollars, en baisse de 2,0 millions de dollars, ou 4 %, par rapport à 47,0 millions de dollars pour le premier trimestre de 2007. Cette diminution s’explique par la baisse globale des charges, contrebalancée en partie par des frais de 3,1 millions de dollars liés aux activités d’exploitation d’Equicom, acquise au deuxième trimestre de 2007.
Salaires et charges sociales
| T1/08 | T1/07 | (Diminution) en dollars | (Diminution) en pourcentage |
| 23,4 $ | 25,5 $ | (2,1 $) | (8 %) |
- La diminution des salaires et charges sociales s’explique principalement par la baisse des coûts liés au régime incitatif à long terme et des coûts de transition organisationnelle.
- La diminution constatée au premier trimestre de 2008 par rapport au premier trimestre de 2007 s’explique également par la capitalisation de frais de développement interne de 1,2 million de dollars liés au moteur de négociation TSX Quantum.
- La diminution a été contrebalancée quelque peu par des coûts de 1,5 million de dollars liés aux activités d’exploitation d’Equicom, acquise au deuxième trimestre de 2007.
- Le Groupe TSX comptait 606 employés au 31 mars 2008, comparativement à 554 employés au 31 mars 2007. Le 1er juin 2007, nous avons acquis Equicom, qui comptait 58 employés. En outre, au deuxième trimestre de 2007, 13 recherchistes enquêteurs à l’emploi de SRM ont été transférés à TSX Inc. Ce transfert à l’interne de la fonction de recherchiste enquêteur a entraîné une diminution des frais généraux et frais administratifs. Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par une diminution nette de 19 employés dans l’ensemble de nos activités.
Systèmes d’information et de négociation
| T1/08 | T1/07 | Augmentation en dollars | Augmentation en pourcentage |
| 7,2 $ | 6,6 $ | 0,6 $ | 9 % |
- Les coûts liés aux systèmes d’information et de négociation ont augmenté en raison des dépenses en cours et ont trait principalement à notre projet en collaboration avec ICE.
- Une tranche de 0,1 million de dollars de l’augmentation des coûts est également attribuable aux activités d’exploitation d’Equicom, acquise au deuxième trimestre de 2007.
Frais généraux et frais administratifs
| T1/08 | T1/07 | (Diminution) en dollars | (Diminution) en pourcentage |
| 10,2 $ | 11,1 $ | (0,9 $) | (8 %) |
- Les frais généraux et frais administratifs ont diminué en raison d’une baisse des frais de promotion, des honoraires des conseillers externes et des coûts résultant du transfert à l’interne de la fonction de recherchiste enquêteur, transfert effectué au deuxième trimestre de 2007.
- La diminution a été contrebalancée en partie par des coûts de 1,2 million de dollars liés aux activités d’exploitation d’Equicom, acquise au deuxième trimestre de 2007.
Amortissement
| T1/08 | T1/07 | Augmentation en dollars | Augmentation en pourcentage |
| 4,2 $ | 3,7 $ | 0,5 $ | 14 % |
- L'augmentation de la charge d'amortissement reflète la hausse de l'amortissement des actifs incorporels liée principalement à TSX Quantum et la hausse de l'amortissement de 0,3 million de dollars liée à Equicom, acquise au deuxième trimestre de 2007.
Bénéfice découlant de la participation dans une société affiliée
| T1/08 | T1/07 | Augmentation en dollars |
| 0,1 $ | 0,0 $ | 0,1 $ |
- Le bénéfice découlant de la participation dans une société affiliée représente la quote-part revenant au Groupe TSX du bénéfice de CanDeal.ca Inc. (CanDeal) pour le premier trimestre de 2008 compte tenu d'une participation de 47 % dans cette entreprise. L'amélioration des produits de CanDeal pour le premier trimestre de 2008 par rapport au premier trimestre de 2007 reflète l'instauration de droits de négociation et les progrès réalisés par CanDeal au chapitre du recrutement d'acheteurs institutionnels. De plus, en juillet 2007, six fournisseurs de liquidité ont renouvelé leur engagement envers CanDeal, ce qui a eu une incidence favorable sur les produits du premier trimestre de 2008.
Revenu de placement
| T1/08 | T1/07 | Augmentation en dollars | Augmentation en pourcentage |
| 4,4 $ | 4,0 $ | 0,4 $ | 10 % |
- Le revenu de placement a augmenté en raison du rendement supérieur des placements en obligations à court terme et des placements hypothécaires au premier trimestre de 2008 comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.
Perte découlant de la résiliation d’une coentreprise
| T1/08 | T1/07 | Augmentation en dollars |
| 15,2 $ | - $ | 15,2 $ |
- En août 2007, le groupe TSX et ISE Ventures ont annoncé la conclusion d'une convention d'actionnaires pour CDEX Inc. (CDEX) en vue d'exploiter DEXMC, nouvelle bourse de produits dérivés canadienne dont les activités devraient débuter en mars 2009.
- Dans le cadre de la convention de regroupement conclue avec Bourse de Montréal Inc. (Bourse de Montréal), nous avons remis à ISE un avis d'opération concurrente, comme le requièrent les modalités de la convention d'actionnaires de CDEX. Si les parties ne parvenaient pas à s'entendre sur un autre projet au plus tard le 10 janvier 2008, date qui a été reportée par la suite au 31 mars 2008, nous étions tenus de verser à ISE une indemnité de 15,2 millions de dollars. N'étant pas parvenus à une telle entente avant le 31 mars 2008, nous avons versé à ISE Ventures le 1er avril 2008 la somme de 15,2 millions de dollars, qui a été comptabilisée au premier trimestre de 2008.
Impôts sur le bénéfice
| Taux d’imposition effectif en pourcentage | |||
| T1/08 | T1/07 | T1/08 | T1/07 |
| 24,0 $ | 21,7 $ | 42 % | 37 % |
- Le taux d'imposition effectif de 42 % au premier trimestre de 2008 était supérieur au taux d'imposition effectif de 37 % du premier trimestre de 2007 en raison du paiement à ISE Ventures d'une indemnité de 15,2 millions de dollars, qui ne fait l'objet d'aucune déduction pour les besoins de l'impôt sur le bénéfice.
- Si l'incidence de l'indemnité de 15,2 millions de dollars n'avait pas été prise en compte, notre taux d'imposition effectif se serait établi à 33 % au premier trimestre de 2008. Cette diminution du taux d'imposition effectif par rapport au taux de 37 % du premier trimestre de 2007 s'explique en partie par la diminution des taux d'imposition des sociétés fédéraux. De plus, le taux d'imposition effectif du premier trimestre de 2007 était quelque peu supérieur en raison du rajustement de valeur de l'actif d'impôts futurs.
Liquidités et ressources en capital
Trésorerie et titres négociables| 31 mars 2008 | 31 décembre 2007 | Augmentation en dollars |
| 349,0 $ | 302,8 $ | 46,2 $ |
- L'augmentation est principalement attribuable aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, qui se sont établis à 67,8 millions de dollars, contrebalancés par le paiement d'un dividende de 0,38 $ par action ordinaire totalisant 25,2 millions de dollars.
Actif total
| 31 mars 2008 | 31 décembre 2007 | Augmentation en dollars |
| 1 701,0 $ | 1 523,9 $ | 177,1 $ |
- L'actif total a augmenté en raison principalement d'une hausse de l'actif à court terme lié à la juste valeur des contrats d'achat et de vente de produits énergétiques ouverts (160,2 millions de dollars au 31 mars 2008 contre 74,9 millions de dollars au 31 décembre 2007). La hausse des montants à recevoir s'explique par l'augmentation des prix du gaz naturel à la fin de mars 2008 par rapport à la fin de décembre 2007. La NGX a également constaté un passif compensatoire lié à la juste valeur des contrats d'achat et de vente de produits énergétiques ouverts, qui s'établissait à 160,2 millions de dollars au 31 mars 2008, contre 74,9 millions de dollars au 31 décembre 2007.
- L'augmentation globale est également attribuable à la hausse des montants à recevoir aux termes de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques liés aux activités de compensation de la NGX, qui s'établissaient à 779,8 millions de dollars au 31 mars 2008, contre 745,4 millions de dollars à la fin de 2007. Le niveau plus élevé de montants à recevoir reflète la hausse des prix du gaz naturel à la fin de mars 2008 comparativement à la fin de décembre 2007. En tant que contrepartie de compensation de chaque transaction, la NGX constate également un passif compensatoire sous forme de montants à payer aux termes de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, qui s'établissait à 779,8 millions de dollars au 31 mars 2008, contre 745,4 millions de dollars à la fin de 2007.
- L'actif total comprenait également une augmentation de 46,2 millions de dollars de la trésorerie et des titres négociables.
Capitaux propres
| 31 mars 2008 | 31 décembre 2007 | Augmentation en dollars |
| 185,6 $ | 171,9 $ | 13,7 $ |
- Les capitaux propres ont augmenté principalement en raison du bénéfice net de 32,7 millions de dollars enregistré au premier trimestre de 2008, dont une tranche de 1,7 million de dollars est attribuable à la NGX contre un bénéfice net de 0,6 million de dollars pour le premier trimestre de 2007, contrebalancé par des versements de dividendes totalisant 25,2 millions de dollars. De plus, un produit de 5,7 millions de dollars a été reçu à l'exercice d'options au cours du trimestre.
- Au 31 mars 2008, il y avait 66 547 166 actions ordinaires émises et en circulation. Au premier trimestre de 2008, 268 796 actions ordinaires ont été émises à l'exercice d'options d'achat d'actions. Au 31 mars 2008, 4 153 154 actions ordinaires étaient réservées aux fins d'émission à l'exercice d'options attribuées dans le cadre du régime d'options d'achat d'actions. Au 31 mars 2008, le nombre d'options en circulation s'établissait à 808 978.
- La Bourse de Toronto nous a autorisés à émettre un nombre maximal de 1,5 million d'actions ordinaires dans le cadre du règlement du prix d'achat payable à NetThruPut Inc. (NTP) si nous exerçons notre droit d'acquérir NTP d'Enbridge Inc. et de Circuit Technology Ltd. De plus, la Bourse de Toronto nous a autorisés, sous condition, à émettre un nombre maximal de 15,3 millions d'actions ordinaires dans le cadre du regroupement avec la Bourse de Montréal.
- Au 29 avril 2008, il y avait 66 548 246 actions ordinaires émises et en circulation et 806 172 options en circulation aux termes du régime d'options d'achat d'actions.
- Dans le cadre de notre offre publique de rachat dans le cours normal des activités actuellement en cours, que nous avons annoncée le 1er août 2007, nous allons conclure avec notre courtier désigné un nouveau régime préétabli devant permettre le rachat d'actions ordinaires à des occasions où nous ne serions pas normalement actifs sur le marché pour diverses raisons, notamment l'application des périodes d'interdiction d'opérations auxquelles nous sommes assujetties à l'interne ou de nos propres règles en matière d'opérations d'initiés.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
| T1/08 | T1/07 | (Diminution) de l’encaisse | |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 67,8 $ | 69,3 $ | (1,5 $) |
Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont diminué de 1,5 million de dollars au premier trimestre de 2008 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments énumérés ci-dessous.
| T1/08 | T1/07 | Augmentation (diminution) de l’encaisse | |
| Bénéfice net | 32,7 $ | 36,4 $ | (3,7 $) |
| Amortissement | 4,2 $ | 3,7 $ | 0,5 $ |
| (Augmentation) de l’actif d’impôts futurs | (0,4 $) | (4,1 $) | 3,7 $ |
| (Augmentation) des débiteurs et des charges payées d’avance | (9,7 $) | (10,3 $) | 0,6 $ |
| (Diminution) nette des créditeurs et des charges à payer | (13,8 $) | (10,3 $) | (3,5 $) |
| Augmentation des produits reportés principalement attribuable aux droits de maintien de l’inscription facturés | 67,3 $ | 72,5 $ | (5,2 $) |
| (Diminution) des impôts à payer | (11,3 $) | (20,1 $) | 8,8 $ |
| Augmentation (diminution) nette des autres éléments | (1,2 $) | 1,5 $ | (2,7 $) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 67,8 $ | 69,3 $ | (1,5 $) |
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
| T1/08 | T1/07 | Augmentation de l’encaisse | |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | (19,6 $) | (23,2 $) | 3,6 $ |
Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont diminué de 3,6 millions de dollars au premier trimestre de 2008 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments énumérés ci-dessous.
| T1/08 | T1/07 | Augmentation (diminution) de l’encaisse | |
| (Diminution) de l’obligation découlant d’un contrat de location-acquisition | (0,1 $) | (0,2 $) | 0,1 $ |
| Produit tiré des options exercées | 5,7 $ | 3,1 $ | 2,6 $ |
| Dividendes versés sur les actions ordinaires | (25,2 $) | (26,1 $) | 0,9 $ |
| Flux de trésorerie liés aux activités de financement | (19,6 $) | (23,2 $) | 3,6 $ |
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
| T1/08 | T1/07 | (Diminution) de l’encaisse | |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | (37,9 $) | (34,3 $) | (3,6 $) |
Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont augmenté de 3,6 millions de dollars au premier trimestre de 2008 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments énumérés ci-dessous.
| T1/08 | T1/07 | (Diminution) de l’encaisse | |
| Dépenses en immobilisations liées principalement à des améliorations locatives et à des investissements en technologie | (1,4 $) | (1,0 $) | (0,4 $) |
| Ajouts aux actifs incorporels, y compris les frais de développement interne de TSX Quantum | (1,4 $) | - | (1,4 $) |
| (Achat) de titres négociables, montant net | (35,1 $) | (33,3 $) | (1,8 $) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement | (37,9 $) | (34,3 $) | (3,6 $) |
Pratiques de gouvernance concernant les états financiers
Le comité des finances et de la vérification du conseil d'administration du Groupe TSX Inc. a examiné le présent communiqué de presse ainsi que les états financiers consolidés non vérifiés et le rapport de gestion du premier trimestre de 2008, et en a recommandé l'approbation par le conseil d'administration. Tous les membres du conseil d'administration ont examiné et approuvé les états financiers, le rapport de gestion et le contenu du présent communiqué de presse.
États financiers consolidés
Les états financiers consolidés non vérifiés du premier trimestre de 2008 du Groupe TSX ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada et sont présentés en dollars canadiens. Sauf indication contraire, l'information financière figurant dans le présent communiqué de presse est exprimée en dollars canadiens et, sauf indication contraire, est fondée sur les états financiers dressés conformément aux PCGR du Canada.
Le Groupe TSX prévoit déposer aujourd'hui auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières ses états financiers consolidés non vérifiés du premier trimestre de 2008 et le rapport de gestion afférent. Lorsqu'ils auront été déposés, ces documents pourront être consultés au www.sedar.com ou sur le site Web du Groupe TSX au www.tsx.com. Nous n'intégrons pas l'information que contient le site Web dans le présent communiqué de presse. De même, il sera possible d'obtenir gratuitement des exemplaires de ces documents en communiquant avec le service des relations avec les investisseurs du Groupe TSX par téléphone, au (416) 947-4277, ou par courriel, à shareholder@tsx.com.
Mesures financières hors PCGR
En avril 2007, le Groupe TSX a commencé à facturer aux clients de la Bourse de Toronto des droits d'inscription initiale et des droits d'inscription additionnelle. Auparavant, ces droits étaient acquittés lorsque des titres étaient inscrits ou réservés aux fins d'émission. Les émetteurs de la Bourse de croissance TSX, quant à eux, ont jusqu'au moment de l'inscription ou de la réservation des titres pour acquitter les droits d'inscription initiale ou les droits d'inscription additionnelle, selon le cas. En raison de l'adoption de ce nouveau système, il s'écoule un délai entre le moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission et celui où les droits d'inscription sont acquittés par les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto. Afin de refléter ce changement, nous avons adopté les expressions « droits relatifs aux services aux émetteurs facturés », « droits d'inscription initiale facturés » et « droits d'inscription additionnelle facturés » en remplacement des expressions « droits d'inscription perçus », « droits d'inscription initiale perçus » et « droits d'inscription additionnelle perçus », qui étaient utilisées dans les rapports financiers précédents. La composition de ces mesures demeure toutefois inchangée.
Certaines mesures utilisées dans le présent communiqué, notamment les droits relatifs aux services aux émetteurs facturés, les droits d'inscription initiale facturés et les droits d'inscription additionnelle facturés, n'ont pas de signification normalisée conformément aux PCGR du Canada; en conséquence, il est peu probable que ces mesures puissent être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Nous présentons ces mesures pour donner un aperçu de l'incidence des activités liées aux inscriptions initiales et additionnelles ainsi que des droits facturés au titre de l'inscription ou de la réservation de titres sur le rendement financier et les flux de trésorerie de notre entreprise. Ces mesures permettent à la direction d'évaluer l'efficacité de notre stratégie visant à servir nos émetteurs inscrits et à accroître le nombre d'inscriptions.
Nous présentons le bénéfice rajusté par action avant la perte découlant de la résiliation d'une coentreprise de manière à présenter notre rendement d'exploitation abstraction faite d'une indemnité versée à ISE Ventures en raison de la résiliation d'une coentreprise visant à exploiter DEX, nouvelle bourse de produits dérivés canadienne, qui avait été annoncée précédemment. Cette mesure est peu susceptible d'être comparable à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. La direction est d'avis que cette mesure lui permet d'évaluer le rendement d'exploitation abstraction faite de ce paiement.
Information prospective
Le présent communiqué de presse renferme de l'« information prospective » (au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des estimations et des prévisions en date du présent communiqué. On reconnaît souvent, mais pas toujours, l'information prospective à l'emploi de termes et d'expressions de nature prospective comme « prévoir », « s'attendre à », « budgéter », « planifier », « viser », « estimer », « avoir l'intention » ou « croire », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront » ou non être prises, survenir ou se matérialiser. L'information prospective est assujettie à des risques, des incertitudes et d'autres facteurs connus et inconnus en conséquence desquels le rendement, les réalisations ou les résultats réels du Groupe TSX pourraient différer sensiblement du rendement, des réalisations ou des résultats futurs présentés explicitement ou implicitement par l'information prospective dans le présent communiqué de presse.
L'information prospective contenue dans le présent communiqué de presse comprend notamment les facteurs relatifs aux bourses de valeurs et de dérivés et à l'entreprise, à la situation financière, aux activités et aux perspectives du Groupe TSX et de la Bourse de Montréal, qui comportent des risques et des incertitudes d'importance, dont la concurrence d'autres bourses ou marchés, y compris les systèmes de négociation parallèles, les nouvelles technologies et d'autres concurrents, à l'échelle nationale ou internationale; la dépendance à l'égard de l'économie canadienne; l'incapacité de recruter et de maintenir en poste du personnel qualifié; des facteurs géopolitiques qui pourraient entraîner une interruption des activités; la dépendance à l'égard de la technologie de l'information; l'incapacité de mettre en œuvre nos stratégies; des changements à la réglementation; les risques de litiges; l'incapacité de développer ou de faire accepter de nouveaux produits; l'incidence défavorable de nouvelles activités commerciales; la dépendance des activités de négociation à l'égard d'un petit nombre de clients; les risques liés aux activités de compensation de la NGX; les risques liés au crédit de clients; le fait que les structures de coûts sont largement fixes et la dépendance à l'égard du niveau d'activité boursière, qui échappe complètement à notre volonté. Les réalisations et résultats réels différeront vraisemblablement, voire sensiblement, de ceux présentés explicitement ou implicitement par l'information prospective figurant dans le présent communiqué de presse.
Cette information prospective est fondée sur un certain nombre d'hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses relatives à la conjoncture économique et commerciale en général; aux taux de change (y compris les estimations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien); au niveau des opérations et de l'activité sur les marchés et particulièrement le niveau des opérations sur les principaux produits du Groupe TSX et de la Bourse de Montréal; à la disponibilité continue de financement à des conditions acceptables pour des projets futurs; à la productivité du Groupe TSX ou de la Bourse de Montréal, de même qu'à celles des concurrents du Groupe TSX ou de la Bourse de Montréal; à la concurrence sur le marché; aux activités de recherche et développement; à la capacité de lancer avec succès de nouveaux dérivés et titres de participation; aux charges et avantages fiscaux; à l'incidence sur le Groupe TSX ou la Bourse de Montréal de divers règlements et mesures; au maintien de bonnes relations entre le Groupe TSX ou la Bourse de Montréal et leurs employés et à la durée de toute interruption de travail, panne d'équipement ou autre interruption importante des activités à l'une de ses exploitations, à l'exception des interruptions pour entretien et autres interruptions similaires prévues.
Bien que nous estimions que des événements ou des faits nouveaux pourraient nous amener à modifier notre point de vue, nous n'avons pas l'intention de mettre à jour la présente information prospective, à moins que la législation en valeurs mobilières applicable ne nous y oblige. On ne doit pas se fier à la présente information prospective comme s'il s'agissait de notre avis à une date postérieure à celle du présent communiqué. Nous avons tenté de répertorier les facteurs importants susceptibles de faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui sont actuellement présentés dans l'information prospective. Toutefois, il peut exister d'autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou attendus. Rien ne garantit que l'information prospective se révélera exacte, étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l'information prospective. La liste des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur nous ne se veut pas exhaustive. Ces facteurs de risque et divers autres sont exposés dans les documents du Groupe TSX, y compris notre rapport de gestion annuel et notre notice annuelle de 2007. Veuillez examiner les facteurs de risque exposés dans les documents susmentionnés, qui sont déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, lesquels facteurs de risques sont expressément intégrés par renvoi, ainsi que l'incidence sur ces facteurs d'événements susceptibles de survenir ultérieurement.
Profil du Groupe TSX Inc.
Le Groupe TSX exploite les deux bourses de valeurs du Canada, soit la Bourse de Toronto, qui dessert le marché des sociétés à forte capitalisation, et la Bourse de croissance TSX, qui dessert le marché du capital de risque public, la NGX, bourse nord-américaine de premier plan pour la négociation et la compensation des contrats de gaz naturel et d'électricité, et Shorcan Brokers Limited (Shorcan), premier courtier interprofessionnel au Canada pour les titres à revenu fixe. Le Groupe TSX est également propriétaire d'Equicom, chef de file des services de relations avec les investisseurs et des services de communications d'entreprise connexes au Canada. Le Groupe TSX a son siège social à Toronto ainsi que des bureaux à Montréal, à Calgary et à Vancouver.
Conférence téléphonique / Webdiffusion audio
Le Groupe TSX tiendra une conférence téléphonique, qui sera diffusée sur le Web, afin de discuter des résultats financiers du premier trimestre de 2008.
Horaire : 16 h à 17 h HNE le mercredi 30 avril 2008.
Les participants à la conférence téléphonique sont priés de téléphoner au numéro suivant au moins 15 minutes avant le début de la conférence.
Conférence téléphonique : (416) 644-3421 ou 1-800 732-6179
Webdiffusion audio : www.tsx.com, sous l'onglet Relations avec les investisseurs.
Enregistrement : (416) 640-1917 ou 1-877-289-8525
Le code d'accès pour l'enregistrement est 21268032#
Veuillez adresser toute demande à :
Steve Kee
Directeur
Médias et marketing, Groupe TSX
Bureau : (416) 947-4682
Courriel : steve.kee@tsx.com
Paul Malcolmson
Directeur
Relations avec les investisseurs et relations publiques, Groupe TSX
Bureau : (416) 947-4317
Courriel : paul.malcolmson@tsx.com
Documents connexes :
Groupe TSX Inc. - États financiers consolidés
Groupe TSX Inc. - Activité boursière
Information supplémentaire sur les produits reportés découlant des droits d'inscription initiale et additionnelle