Le programme ProLiquidité de la TSXV

En septembre 2016, la Bourse de croissance TSX (TSXV) lancera un nouveau service visant à aider les sociétés de capital-risque à accroître la liquidité de leurs titres : le programme ProLiquiditéMC. Ce programme entièrement facultatif introduit à la TSXV un service de tenue de marché sous les auspices des émetteurs et assujetti à la surveillance et à la gouvernance de la Bourse.

La tenue de marché procure plusieurs avantages aux sociétés en développement durant leur période de croissance. Un teneur de marché attitré peut favoriser la stabilité du marché lorsque la liquidité naturelle est insuffisante, aider à atténuer la volatilité des cours et rehausser l'expérience de négociation des investisseurs. En fait, selon une étude récente de la TSXV, les sociétés qui ont eu recours aux services de tenue de marché d'un membre de la TSXV ont enregistré une baisse de 0,02 $ de leur écart acheteur-vendeur moyen, une hausse de 18 % du nombre de jours où leurs titres ont été négociés, ainsi qu'un recul de 6 % de la volatilité du cours de leurs titres mesurée selon le cours de clôture par rapport à la moyenne mobile sur 10 jours.

Dans le cadre du programme ProLiquidité de la TSXV, les sociétés cotées à la TSXV peuvent choisir parmi un groupe de fournisseurs de ProLiquidité préautorisés, dont chacun soumet une offre répondant à une série de paramètres normalisés de tenue de marché, assortie de leurs honoraires mensuels. Ce processus permet aux sociétés de choisir un teneur de marché qui convient à leurs besoins individuels tout en établissant des attentes bien définies en matière de niveau de service. Une fois établis, les fournisseurs de liquidité du programme font l'objet d'une surveillance selon les normes élevées de gouvernance, de reddition de comptes et d'application de la Bourse, ce qui offre une transparence totale à la société quant au rendement de son teneur de marché.

Caractéristiques clés du programme ProLiquidité de la TSXV :

  • Processus d'appel d'offres géré de façon centralisée faisant intervenir les teneurs de marché d'expérience préautorisés par la TSXV.
  • Conventions et modalités normalisées gérées par la TSXV dans le cadre d'une structure souple permettant de répondre de manière plus personnalisée aux besoins en matière de tenue de marché.
  • Soutien et compte rendu mensuel. La TSXV fournira aux sociétés cotées des rapports mensuels faisant état du rendement de leur teneur de marché en fonction de leurs objectifs de tenue de marché.
  • Facturation basée sur le rendement administrée par la TSXV.

Les sociétés qui ont déjà retenu les services d'un teneur de marché peuvent également participer en transférant leurs ententes existantes vers le programme ProLiquidité (sous réserve du respect des exigences du programme) afin de profiter de la reddition de compte améliorée, de la surveillance et de l'administration quotidienne offertes par la Bourse.

Pour obtenir de plus amples renseignements ou adhérer au programme, veuillez communiquer avec votre représentant des services d'inscription à l'adresse issuer.services@tsx.com ou au 1 888 873-8392.

Pour savoir comment devenir un fournisseur de ProLiquidité, veuillez communiquer avec votre gestionnaire de compte TMX à l'adresse trading_sales@tsx.com ou au 1 877 421-2369.

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