33 ID Type d’ordre Volume Acheteur Vendeur Volume Type d’ordre ID E Ordre caché au cours du marché 400 10,53 10,01 100 Ordre caché à cours limité B A Ordre affiché à cours limité 1 000 10,00 10,03 100 Ordre affiché à cours limité C 10,54 100 Ordre affiché à cours limité D 14.1.3Établissement du cours d’un ordre de vente caché au cours du marché (limite d’écart par rapport au meilleur cours : 1,00 $) On calcule le cours d’un ordre de vente caché au cours du marché saisi au registre lorsque la limite d’écart par rapport au meilleur cours est de 1,00 $. L’ordre est apparié avec quelques ordres de sens inverse, puis est inscrit au registre selon le cours limite établi. NBBO : (75,00; 75,01) Limite d’écart par rapport au meilleur cours : (1,00) ID Type d’ordre Volume Acheteur Vendeur Volume Type d’ordre ID A Ordre à cours fixé au cours médian 100 75,005 75,01 100 Ordre affiché à cours limité E B Ordre affiché à cours limité 500 75,00 C Ordre affiché à cours limité 1 000 74,05 D Ordre affiché à cours limité 2 000 73,99 Action : L’ordre F, un ordre caché à cours limité visant la vente de 2 000 actions au cours du marché, est saisi. Cours plafonné = NBB – Limite d’écart par rapport au meilleur cours = 75,00 – 1,00 = 74,00 Cours exécutable = maximum (NBB, cours plafonné) = maximum (75,00; 74,00) = 75,00 Résultat : L’ordre F se voit attribuer un cours limite de 74,00 et un cours exécutable de 75,00. L’ordre F est apparié avec l’ordre A et fait l’objet d’une exécution partielle à raison de 100 actions au cours de 75,005. L’ordre F est ensuite apparié avec l’ordre B et fait l’objet d’une exécution partielle à raison de 500 actions au cours de 75,00. L’ordre F est apparié avec l’ordre C et fait l’objet d’une exécution partielle à raison de 1 000 actions au cours de 74,05. L’ordre F n’est pas apparié avec l’ordre D, car cet appariement ne respecte pas la limite d’écart par rapport au meilleur cours. Il est donc inscrit au registre selon son cours attribué de 74,00.
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