34 Registre des ordres résultant NBBO : (73,99; 75,01) Limite d’écart par rapport au meilleur cours : (1,00) ID Type d’ordre Volume Acheteur Vendeur Volume Type d’ordre ID A Ordre à cours fixé au cours médian 100 75,005 74,00 400 Ordre caché au cours du marché F B Ordre affiché à cours limité 500 75,00 75,01 500 Ordre affiché à cours limité E C Ordre affiché à cours limité 1000 74,05 D Ordre affiché à cours limité 2 000 73,99 14.1.4Établissement du cours d’un ordre d’achat caché au cours du marché (limite d’écart par rapport au meilleur cours : 5,00 $) On calcule le cours d’un ordre d’achat caché au cours du marché saisi au registre lorsque la limite d’écart par rapport au meilleur cours est de 5,00 $. L’ordre est apparié avec quelques ordres de sens inverse, puis est inscrit au registre selon le cours limite établi. NBBO : (120,50; 120,52) Limite d’écart par rapport au meilleur cours : (5,00) ID Type d’ordre Volume Acheteur Vendeur Volume Type d’ordre ID A Ordre affiché à cours limité 1 000 120,50 120,52 100 Ordre caché à cours limité B 120,53 500 Ordre affiché à cours limité C 125,53 1 000 Ordre affiché à cours limité D Action : L’ordre E, un ordre caché à cours limité visant l’achat de 1 000 actions au cours du marché, est saisi. Cours plafonné = NBO + Limite d’écart par rapport au meilleur cours = 120,52 + 5,00 = 125,52 Cours exécutable = minimum (NBO, cours plafonné) = minimum (120,52; 125,52) = 120,52 Résultat : L’ordre E se voit attribuer un cours limite de 125,52 et un cours exécutable de 120,52. L’ordre E est apparié avec l’ordre B et fait l’objet d’une exécution partielle à raison de 100 actions au cours de 120,52. L’ordre E est ensuite apparié avec l’ordre C et fait l’objet d’une exécution partielle à raison de 500 actions au cours de 120,53. L’ordre E n’est pas apparié avec l’ordre D, car cet appariement ne respecte pas la limite d’écart par rapport au meilleur cours. Il est donc inscrit au registre selon son cours attribué de 125,52.
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