Guide du programme de tenue de marché de la TSX Table des matières Groupe TMX Page 3 Table des matières Table des matières .................................................................................................................... 3 Introduction ........................................................................................................... 5 Adhésion au programme ....................................................................................... 6 2.1 Processus d’approbation .............................................................................................. 6 2.2 Attribution des responsabilités à l’égard des titres ....................................................... 6 2.3 Système de niveaux et ratio entre titres de niveau A et titres de niveau B .................. 7 2.4 Limites de concentration ............................................................................................... 8 2.5 Nombre minimum de titres à prendre en charge .......................................................... 8 2.6 Appel d’offres concurrentiel .......................................................................................... 8 2.7 Appel d’offres ................................................................................................................ 9 2.7.1 Nouvelles inscriptions et réattributions en raison de rendement insatisfaisant à l’égard d’un titre.................................................................................................................. 9 2.7.2 Remplacement d’un teneur de marché unique .................................................... 11 Responsabilités des teneurs de marché ...............................................................12 3.1 FNB ............................................................................................................................. 12 3.1.1 Exigences de rendement - FNB ........................................................................... 12 3.1.2 Rendement insatisfaisant – FNB.......................................................................... 13 3.1.3 FNB – Crédits mensuels pour symbole de niveau B et provision commune de prime incitative mensuelle ................................................................................................ 14 3.2 Actions de sociétés ..................................................................................................... 15 3.2.1 Exigences de rendement – niveau du titre........................................................... 15 3.2.2 Évaluation de la contribution de chaque teneur de marché aux exigences de rendement au niveau du titre ........................................................................................... 17 3.2.3 Rendement insatisfaisant d’un teneur de marché unique .................................... 23 3.2.4 Rendement insatisfaisant – Échelle globale du titre ............................................ 24 3.3 Rajustement des exigences de rendement pour les actions de sociétés................... 26 3.3.1 Nouvelle offre volontaire ...................................................................................... 26 3.3.2 Rajustement automatique des niveaux ................................................................ 27 3.3.3 Imposition par TMX de cibles à l’échelle du titre .................................................. 27 3.4 Régime de la QMG ..................................................................................................... 27 3.4.1 Volume des QMG ................................................................................................. 28 3.4.2 Admissibilité au régime de la QMG ...................................................................... 28 3.4.3 Répartition de l’exécution selon le régime de la QMG ......................................... 29 3.5 Participation ................................................................................................................ 30 3.5.1 Répartition des exécutions liées à la fonction de participation ............................ 30 3.5.2 Option de participation ......................................................................................... 31 3.5.3 Prévention des opérations fictives découlant de la fonction de participation ...... 32 3.6 Mécanisme de négociation de lots irréguliers ............................................................ 33 3.7 Aide aux émetteurs et aux autres participants au marché ......................................... 33 3.8 Obligations de veiller aux intérêts du client ................................................................ 34 3.9 Représentant désigné du teneur de marché .............................................................. 34 3.10 Négociateur teneur de marché ................................................................................. 35 3.11 Droits applicables aux teneurs de marché ............................................................... 35 3.12 Dispense des responsabilités liées à la tenue de marché........................................ 35 3.12.1 Droits de souscription et bons de souscription venant à échéance ................... 35 3.12.2 Circonstances exceptionnelles et situations inhabituelles ................................. 35 Sortie du programme............................................................................................37 4.1 Retrait de la responsabilité à l’égard de titres ............................................................ 37 4.2 Sortie volontaire du programme de tenue de marché de la TSX ............................... 37
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