Bilan de l’année 2025 de la TSX et de la TSXV

La dernière année a été marquée par l'incertitude du commerce international, créant des conditions d'investissement difficiles pour les sociétés et les investisseurs. Pour composer avec cette situation, il a fallu faire preuve de résilience et adopter des approches novatrices en matière de déploiement de capital.

Dans un tel contexte, les sociétés de la Bourse de Toronto (TSX) et de la Bourse de croissance TSX (TSXV) ont su relever le défi. La capitalisation boursière totale des sociétés (à l'exception des produits négociés en bourse) a atteint le niveau record de 6,4 billions de dollars le 31 décembre. La TSX et la TSXV ont atteint de nouveaux sommets en matière de capitalisation boursière des sociétés. Une telle réalisation résulte directement de l'engagement de nos émetteurs inscrits à l'égard d'une croissance disciplinée et d'une portée stratégique. Fait important, cette réalisation accroît l'intérêt des investisseurs et des fournisseurs de liquidités à l'échelle mondiale à l'égard de nos marchés, ce qui, en fin de compte, renforce les marchés canadiens.

L'objectif de la TSX et de la TSXV reste clair : améliorer les marchés en vue de favoriser les idées audacieuses. En 2025, nos efforts reposaient sur trois piliers stratégiques visant à améliorer votre accès au capital, à accroître la liquidité et à renforcer l'environnement réglementaire.

1. Favoriser l'accès au capital et aux investisseurs

Assurer la liaison entre les émetteurs et les sources de capitaux mondiaux est la priorité absolue de notre équipe de la clientèle mondiale et des activités menées à l'échelle du Groupe TMX. Notre travail de liaison auprès des investisseurs cible des sources de capitaux partout dans le monde au moyen d'événements en direct et de plateformes numériques.

• Investisseurs Institutionnels : Nous avons favorisé les rapprochements entre nos émetteurs et de nouveaux investisseurs institutionnels grâce à 20 événements organisés par la TSX et la TSXV dans le cadre du programme des journées à l'intention des investisseurs de la TSX et de nouvelles initiatives, comme la tournée « European Family Office » de la TSX et d'IDG, en plus de notre travail de soutien dans le cadre d'événements institutionnels organisés par des banques.
• Mobilisation des conseillers en placement de détail : Nous mobilisons précisément les canaux de gestion de patrimoine et de services-conseils de diverses façons, y compris par l'intermédiaire de TSX Connects (avec RBC Dominion valeurs mobilières) et de la Venture Growth Conference. Nous avons également créé des partenariats dans le cadre d'autres événements financiers mondiaux pour promouvoir activement nos émetteurs ou organiser des rencontres individuelles avec des conseillers en placement de façon à stimuler les flux des capitaux.
• Accès élargi aux investisseurs individuels : Les investisseurs individuels gagnent en importance, et notre équipe a assuré un rôle de leadership en organisant et en soutenant des événements clés à leur intention comme la Canadian Climate Investor Conference de la TSX, le congrès « Catch the Energy » de Schachter et la conférence Cantech. En outre, nous sommes un partenaire actif dans le cadre d'événements mondiaux à l'intention des investisseurs individuels, comme le Congrès de l'ACPE et Planet Microcap. Nos programmes des émetteurs les plus performants TSX30 et TSX Croissance 50 ont généré plus de 186 millions d'impressions auprès des investisseurs, tandis que TMX Argent a stimulé le trafic des investisseurs individuels, avec une moyenne de plus d'un million de visiteurs par mois.

2. Accroître la liquidité et la transparence du marché

En 2025, nous avons affiché un engagement important à l'égard de la structure du marché canadien, dans le but de créer un environnement de négociation plus transparent et plus équitable pour l'ensemble des parties prenantes.

• Lancement du volume consolidé de la TSX (TCV) : En septembre, TMX Datalinx a lancé le flux de données TCV, qui regroupe les volumes de négociation de tous les marchés boursiers canadiens pour les inscriptions à la TSX et à la TSXV afin de brosser un portrait unique et véritablement complet de la liquidité.
• Modernisation de l'expérience des émetteurs : Nous avons amélioré TMX LINX, notre plateforme de dépôt numérique centralisée, en simplifiant les examens et en assurant l'intégration des services, ce qui nous a permis de raccourcir les délais de réponse de 25% et d'offrir ainsi aux émetteurs un accès plus rapide au capital.
• Évolution des exigences d'inscription à la TSX : La TSX a adopté de nouvelles exigences d'inscription initiale qui misent sur des exigences claires et pragmatiques, réduisent le fardeau des émetteurs et augmentent l'efficacité et la transparence.

3. Promouvoir un environnement équitable et favorable à la croissance

Nous avons concentré nos efforts de représentation sur des modifications de la réglementation et des politiques fiscales visant à favoriser l'investissement à long terme, en particulier pour nos émetteurs émergents et du secteur de l'innovation.

• Renforcement du régime de vente à découvert : Nous avons demandé des améliorations au régime de vente à découvert, appuyant la proposition de l'OCRI concernant les exigences de dénouement obligatoire. Nous avons notamment présenté à l'OCRI une pétition signée par plus de 100 émetteurs.
• Accès des sociétés ouvertes à la recherche scientifique et au développement expérimental (RS&DE) : Nous avons demandé et obtenu un traitement égal en matière de RS&DE pour les petites sociétés ouvertes, qui ont maintenant accès au crédit d'impôt remboursable bonifié de 35% sur les dépenses de recherche et de développement admissibles.
• Extension visant les actions accréditives minières : Nous avons appuyé la décision du gouvernement fédéral de prolonger de deux ans le crédit d'impôt pour l'exploration minière, offrant ainsi aux petites sociétés d'exploration qui comptent sur ce mécanisme la certitude dont elles avaient besoin.
• Promotion des investissements dans le secteur manufacturier : Notre recommandation d'élargir le crédit d'impôt pour l'investissement dans la fabrication en Ontario a été adoptée, ce qui a mené à l'introduction d'un crédit non remboursable de 15% qui inclut les sociétés ouvertes et soutient les investissements en capital.

Nous sommes convaincus que ces investissements touchant la mobilisation des investisseurs, les technologies de marché et la représentation en matière de réglementation continueront de soutenir votre croissance et votre réussite en 2026 et au-delà.

Au nom des équipes de la TSX et de la TSXV, nous vous remercions de la confiance que vous nous accordez chaque jour. Nous sommes impatients de poursuivre notre partenariat pour favoriser vos idées audacieuses.

Nous vous offrons tous nos vœux de santé et de bonheur et vous souhaitons, ainsi qu'à votre famille, de très joyeuses Fêtes!

Loui Anastasopoulos Chef de la direction de la Bourse de Toronto et chef, Activités globales de formation de capital