Retour à S'informer sur le marché.

Inclusion dans un indice

Les avantages dont bénéficient les actions incluses dans un indice ont été longuement discutés et analysés. Les données empiriques montrent notamment une augmentation du cours de l'action lorsque la société est ajoutée à un indice. Cet effet est si courant qu'un terme a été créé pour désigner l'appréciation du cours d'une action lors de son ajout à l'indice S&P 500: le « phénomène S&P ». Bien que cette appréciation soit normalement de courte durée, l'inclusion d'une société dans un indice accroît habituellement son attrait auprès des investisseurs. De ce fait, les sociétés cotées en bourse et les équipes des RI devraient connaître le processus se rattachant aux indices et les avantages potentiels.

À l'origine, les indices ont été créés afin de servir d'indicateurs du rendement des marchés. Cependant, au fil du temps, ils ont occupé un rôle de plus en plus important dans l'écosystème des placements. Les investisseurs institutionnels suivent les indices en investissant dans ses composantes. Cette stratégie de gestion du portefeuille a eu de profondes répercussions sur l'essor des produits financiers indiciels, comme en témoigne la croissance vertigineuse des fonds négociés en bourse (FNB), dont les actifs mondiaux ont atteint un sommet de 9,1 billions de dollars1 l'année dernière. De par son ampleur, cet afflux de capitaux ne peut être négligé.

Le plus important indicateur des marchés boursiers canadiens depuis 1977

L'indice composé S&P/TSX* couvre environ 95 % des marchés boursiers canadiens et constitue le principal indicateur du rendement des sociétés canadiennes cotées à la TSX.

Pie Chart showing S&P/TSX Composite Index Sector Weightings as of April 11th 2022

Pondération sectorielle de l'indice composé S&P/TSX au 11 avril 2022

Domicile, taille et liquidité

Pour être incluse dans l'indice composé S&P/TSX, votre société doit être domiciliée au Canada, afficher une certaine taille et avoir enregistré un nombre minimal d'actions négociées au cours d'une période donnée. Les critères ci-dessous2 sont simplifiés, pour obtenir plus de détails, vous pouvez consulter le plus récent document de méthode d'établissement des indices de S&P ici.

  1. La société doit être constituée au Canada.
  2. Elle doit avoir un poids minimal de 0,04 % dans l'indice, et le cours moyen pondéré en fonction du volume (CPMV) de son action doit être d'au moins un dollar au cours des trois derniers mois et lors des 10 jours précédant le rééquilibrage.
  3. Le taux de rotation des actions doit être d'au moins 0,50 (nombre d'actions négociées au cours des 12 derniers mois/nombre d'actions en circulation à la fin de la période). La liquidité des actions inscrites à deux bourses doit être d'au moins 0,25 lorsque l'on ne tient compte que du volume canadien. Pour les actions qui sont négociées depuis moins de 12 mois, les seuils de liquidité s'appliquent à l'historique de négociation disponible.

L'indice composé S&P/TSX est rééquilibré trimestriellement, à la clôture de la séance du troisième vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre. Pour demeurer incluse dans l'indice, la société doit répondre aux critères suivants3:

  1. Elle doit avoir un poids minimal de 0,025 % dans l'indice.
  2. Le CMPV de son action au cours des trois derniers mois doit être d'au moins un dollar.

Si votre société est retirée de l'indice composé S&P/TSX, elle peut être incluse de nouveau seulement douze mois après la date de retrait.

L'inclusion d'une société dans l'indice composé S&P/TSX lui permet d'être de faire partie de sous-indices sectoriels. Ces indices sont basés sur la classification GICS (Global Industry Classification Standard), qui a été établie par S&P et MSCI, deux importants fournisseurs d'indices. Vous pouvez trouver les modalités relatives à ces normes ici. Si vous estimez que la classification GICS de votre société devrait être modifiée après que ses activités ont connu des changements importants, vous pouvez soumettre une demande à cette fin en communiquant avec S&P à l'adresse suivante : support.datafeed.mi@spglobal.com. On vous demandera habituellement de fournir des justificatifs montrant que la majeure partie de vos revenus proviennent du secteur où vous souhaitez être classé.

Autres indices et ressources

Si votre société ne peut pas être incluse dans l'indice composé S&P/TSX, elle pourrait être admissible à d'autres indices. Les sociétés cotées à la Bourse de croissance TSX peuvent ainsi être incluses dans l'indice composé S&P/TSX de croissance*, où la capitalisation boursière moyenne est plus petite (120 M$). Les petites sociétés cotées à la Bourse de Toronto peuvent aussi être incluses dans l'indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX*. Les renseignements détaillés sur tous les indices TMX, leurs composantes et leur méthode d'établissement se trouvent ici.

TSX InfoSuite: L'onglet Market Research de TSX InfoSuite permet de consulter les cotes des indices et leurs composantes. Le calculateur de rendement total permet quant à lui de comparer le rendement d'une action individuelle à celui d'un indice, sur une période donnée et selon une valeur de référence de 100, et d'exporter, de copier, d'enregistrer ou d'imprimer le résultat afin de l'inclure dans des documents d'information obligatoires, comme la circulaire d'information de la direction.

Indices S&P Dow Jones: Renseignements sur les indices par catégorie et par région.


Source:

1 Wursthorn, M. (2021, August 12), Global ETF Assets Hit $9 Trillion. The Wall Street Journal.
https://www.wsj.com/articles/global-etf-assets-hit-9-trillion-11628769548

2 S&P Dow Jones Indices, "S&P/TSX Canadian Indices Methodology", March 2022

3 Ibid.

 

© TSX Inc., 2022. Tous droits réservés. Il est interdit de copier, de distribuer, de vendre ou de modifier le présent document sans obtenir le consentement écrit préalable de TSX Inc. Les renseignements qui figurent dans le présent document sont fournis à titre d'information seulement. Ni Groupe TMX Limitée ni ses sociétés affiliées ne garantissent l'exhaustivité des renseignements qui figurent dans le présent document et ne sont responsables des erreurs ou des omissions que ceux-ci pourraient comporter ni de l'utilisation qui pourrait en être faite. Le présent document ne vise pas à offrir des conseils en placement, en comptabilité ou en fiscalité ni des conseils juridiques, financiers ou autres, et l'on ne doit pas s'en remettre à celui-ci pour de tels conseils. L'information présentée ne vise pas à encourager l'achat de titres inscrits à la Bourse de Toronto ou à la Bourse de croissance TSX. Le Groupe TMX et ses sociétés affiliées ne cautionnent ni ne recommandent les titres mentionnés dans le présent document. « InfoSuite », « Voir le futur. Réaliser l'avenir. », « TMX », le logo TMX, « Groupe TMX », « Bourse de Toronto », « TSX », « Bourse de croissance TSX » et « TSXV » sont des marques de commerce de TSX Inc.

*L'Indice composé S&P/TSX, l'indice composé S&P/TSX de croissance et l'indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX (les « indices ») sont des produits de S&P Dow Jones Indices LLC ou de ses sociétés affiliées (« SPDJI ») et de TSX Inc. (« TSX »). Standard & Poor'sMD et S&PMD sont des marques déposées de Standard & Poor's Financial Services LLC (« S&P »); Dow JonesMD est une marque déposée de Dow Jones Trademark Holdings LLC (« Dow Jones »); et TSXMD est une marque déposée de TSX. SPDJI, Dow Jones, S&P, leurs sociétés affiliées respectives et la TSX ne soutiennent, ne cautionnent, ne vendent, ni ne promeuvent aucun produit fondé sur les indices, ne font aucune déclaration quant au bien-fondé d'un placement dans un tel produit et ne peuvent être tenues responsables d'erreurs, d'omissions ou d'interruptions touchant les indices ou les données y afférentes.

Articles connexes

Données sur le flux mondial des capitaux au première trimestre

Dans le cadre du programme d’accès des entreprises, nous continuons à vous offrir des données de IHS Markit qui, nous l’espérons, vous aideront à cibler les investisseurs. Vous trouverez ci-dessous les tendances du première trimestre de 2022 en matière de flux mondial de capitaux dans différents secteurs.

Voici Engagement climatique Canada

Nous vous présentons Engagement climatique Canada, une initiative composée de plus de 29 investisseurs représentant plus de 3,6 billions de dollars en actifs sous gestion.