Guide du programme de tenue de marché de la TSX Responsabilités des teneurs de marché Groupe TMX Page 21 Mesure Mesure applicable aux teneurs de marché Description de la mesure Pondération du pointage de contribution Par exemple, le pourcentage de la présence en solo d’un teneur de marché du côté acheteur est de 10 % et, du côté vendeur, de 5 %. Sa durée de présence en solo au NBBO est de 7,5 %, soit la moyenne des deux valeurs de durée de présence en solo. Pourcentage de la durée relative de présence en solo au NBBO = durée de présence en solo au NBBO de ce teneur de marché ÷ (durée de présence en solo au NBBO du 1er teneur de marché + durée de présence en solo au NBBO du 2e teneur de marché). Lorsque la durée combinée de présence en solo au NBBO des teneurs de marché est inférieure à 5 %, les deux teneurs de marché se voient imposer une contribution égale de 50 %. Volume en tête de registre = 33,33 % du total Contribution au volume en tête de registre La contribution de chaque teneur de marché à la portion de la cible de volume en tête de registre pour le titre qui ne provient pas de la liquidité naturelle (qui n’est pas fournie par un teneur de marché). Contribution au volume en tête de registre = min (volume en tête de registre moyen du teneur de marché, déficit de volume en tête de registre) ÷ déficit de volume en tête de registre Où : o Déficit de volume en tête de registre = volume en tête de registre cible – volume en tête de registre qui n’est pas fourni par les teneurs de marché. Pourcentage de contribution au volume en tête de registre relatif = contribution au volume en tête de registre ÷ (contribution au volume en tête de registre du 1er teneur de marché + contribution au volume en tête de registre du 2e teneur de marché). Par exemple : o Volume en tête de registre cible = 5 000, et volume en tête de registre qui n’est pas fourni par les teneurs de marché (la « liquidité naturelle ») = 3 000. Déficit de volume en tête de registre = 2 000. o Scénario 1 : Le 1er teneur de marché contribue à hauteur de 1 500 actions et sa contribution au volume en tête de registre se chiffre à 1 500. Le 2e teneur de marché contribue à hauteur de 2 500 actions, mais la contribution est assujettie à un plafond de 2 000 actions : sa contribution au volume en tête 33,33 %
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